Molti governi hanno aumentato la produzione di moneta in modo eccessivo a causa dell’elevato indebitamento. In questo modo, i portafogli degli investitori potrebbero perdere valore a causa dell'inflazione che provocata dalla maggiore offerta di moneta. Tuttavia, le azioni potrebbero trarre vantaggio dal maggior grado di liquidità.
Secondo un rapporto di Marc Faber, un economista svizzero conosciuto come "Dr. Doom"o "Dr. Catastrofe" per le sue previsioni e opinioni contrarie alla sicurezza dei titoli di Stato negli Stati Uniti, gli investitori potrebbero perdere fino alla metà della propria ricchezza nei prossimi anni a causa dei problemi di indebitamento dei governi.
Per alleviare la difficile situazione nelle economie sviluppate, le Banche Centrali hanno aumentato i loro bilanci in modo considerevole. Ad esempio, la Federal Reserve ha ampliato il proprio bilancio di circa 3 trilioni di dollari, mentre altre banche, come la BCE, hanno immesso una grande quantità di liquidità.
In questo senso, i rischi di inflazione sono in aumento e potrebbero avere conseguenze devastanti sulla ricchezza degli investitori. Pertanto, l'avversione al rischio è in costante aumento e, in alcune attività, in particolare di metalli come l'oro, mostrano il loro potenziale perché potrebbero essere oggetto di una gran richiesta nei prossimi mesi.
Per quanto riguarda i titoli a reddito fisso, con l'aumento dell'inflazione dovrebbero ottenere rendimenti più elevati e quindi non dovrebbero perdere il loro richiamo come investimento. Tuttavia, questa situazione rappresenta un incremento degli oneri finanziari per gli emittenti, in particolare per i paesi fortemente indebitati e a rischio, che a priori ne rende difficile un loro finanziamento.
Nel primo trimestre del 2012 si è registrata un'importante emissione di prestiti obbligazionari aziendali non finanziari, per un totale di circa 255,5 bilioni di dollari, il 9% in più di quanto registrato nello stesso periodo dell'anno precedente. Questa forte emissione può portare a una riduzione dei prezzi e, di conseguenza, a un aumento dei rendimenti.
Nonostante i punti a favore di azioni e commodities nei confronti del dollaro, molti investitori continuano a puntare sulle obbligazioni.
Un mercato che tende a stabilizzarsi, è quello immobiliare, soprattutto nel sud degli Stati Uniti, dove si stima che il valore delle proprietà non avrà un impatto negativo importante, perché gli investimenti in proprietà immobiliari potrebbero essere relativamente appetibili.
Alcune alternative continueranno a essere ugualmente appetibili. I titoli e i metalli preziosi continuano ad avere un potenziale, così come alcuni investimenti più rischiosi. I mercati azionari hanno sperimentato un rialzo dal mese di ottobre, grazie alle politiche della Fed che sono state vantaggiose per le azioni, così come le iniezioni di liquidità che sono state effettuate in Europa.
Tuttavia, i recenti annunci di Ben Bernanke hanno messo un freno alla tendenza al rialzo degli ultimi mesi. Nelle ultime settimane, il presidente della Federal Reserve si è mostrato molto cauto nel parlare delle prospettive economiche. La situazione dell'occupazione preoccupa molto, e si mette in dubbio la ripresa economica in futuro. Pero questo ha aperto nuovamente la possibilità circa nuovi stimoli monetari da parte della Fed.
Le critiche più comuni sui flussi di liquidità della Fed e le basse tasse generano inflazione. Pertanto, essendo un anno di elezioni, il presidente della Federal Reserve dovrà essere prudente al momento di implementare nuove misure. Se la tendenza dei mercati si inverte e non vi è un aumento dell'inflazione, la possibilità di un nuovo round di allentamento diventa sempre più reale.
Molti indicatori stavano mostrando una migliore performance dell'economia degli Stati Uniti, ma non stanno ancora mostrando forza. Crediamo che gli indicatori macroeconomici indichino che i fondamenti economici sono più consistenti, ma con una crescita moderata.
Sebbene i rischi di un’elevata inflazione siano latenti, questi non si sono ancora materializzati, ma potrebbero farlo nei prossimi mesi. In risposta, gli investitori dispongono ancora di diversi strumenti che consentirebbero loro di ottenere buoni rendimenti. Pertanto, l'emissione indiscriminata darebbe dei fondamenti economici più deboli, ma i prezzi delle azioni e dell'oro si posizionerebbero a livelli più alti.
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